Dispariția „Bonusului Buffett”: Ce se întâmplă înainte de retragerea lui Buffett?
Înainte de retragerea lui Warren Buffett din funcția de conducere a Berkshire Hathaway, acțiunile companiei au cunoscut unele dintre cele mai slabe performanțe relative la bursa americană din ultimii ani. Investitorii, nervoși din cauza iminentei sale plecări, încep să se retragă, conform unui raport recent.
De la începutul lunii mai, acțiunile clasa A ale Berkshire au scăzut cu 14%, marcând o cotitură semnificativă după ce Buffett, in vârsta de 94 de ani, a dezvăluit planurile de a-i ceda frâiele lui Greg Abel, un lider de top din cadrul companiei.
Acest declin al Berkshire este în contrast evident cu o ascensiune de 11% a indicelui S&P 500, care a beneficiat și de incluziunea dividendelor.
Buffett se apropie de încheierea unei cariere de aproape 60 de ani la cârma Berkshire Hathaway, perioadă în care a transformat o simplă fabrică de textile în pragul falimentului într-un emblematic conglomerat financiar, cu activități diverse, de la asigurări la energie.
Sub directa sa îndrumare, strategia de investiții bazată pe „cumpărări și păstrări” a generat randamente spectaculoase, depășind S&P 500 cu mai bine de 5 milioane de puncte procentuale de la preluarea sa în 1965.
Aceasta performanță a susținut ceea ce Cathy Seifert, o analistă respectată, a numit „bonusul Buffett”, un avantaj care, însă, ar putea să nu fie imediat preluat de viitorul CEO.
Ce factori afectează vânzările de acțiuni Berkshire Hathaway?
Un raport recent indică faptul că diferența dintre performanța Berkshire și S&P 500 a ajuns la unul dintre cele mai mari niveluri din ultimii 30 de ani, cu excepția câtorva ocazii notabile.
Această diferență s-a accentuat în perioada pandemiei, când asigurările și sectorul financiar – piloni ai portofoliului Berkshire – au fost sever lovite de incertitudinile pieței.
Incertitudinile persistă în jurul celor care au început să vândă acțiunile de clasa A deținute pe termen lung, care în luna mai au atins un nivel record de aproape 813,000 de dolari pe acțiune.
Aceste acțiuni sunt de obicei moștenite de familii care au investit alături de Buffett de la începutul traiectoriei sale și vor fi clarificate în rapoartele financiare care urmează să fie publicate.
În ciuda vânzărilor recente, Berkshire a continuat să arate rezultate financiare puternice, remarcabile în toate diviziunile sale, inclusiv în sectorul feroviar, utilități și retail.
Se concentrează investitorii pe sectorul tehnologic?
Warren Buffett gândește pe termen lung, iar susținătorii săi cred că trei luni nu sunt suficiente pentru a evalua corect performanța Berkshire. Anul acesta, acțiunile companiei au crescut cu aproape 19% înainte de întâlnirea anuală din mai.
În contextul tensiunilor comerciale provocate de administrația Trump, investitorii au văzut Berkshire ca un loc sigur, protejându-se de turbulențele pieței.
Bill Stone, directorul de investiții al Glenview Trust, consideră că investitorii s-au îndreptat recent către companii tehnologice cu creștere rapidă, pe măsură ce anxietățile privind o recesiune americană s-au diminuat.
„Piața este condusă acum de tehnologie, un domeniu în care Buffett nu este foarte activ”, a explicat Stone.
În perioadele anterioare de creștere exuberantă, ca în cazul bulei dot-com din 1999, Buffett a preferat să adopte o abordare prudentă. Acțiunile sale au avut de suferit atunci, dar prudența sa a fost confirmată după prăbușirea pieței, consolidându-i reputația legendară.
