Warren Buffett își majorează rezervele de numerar și vinde acțiuni, fără a oferi explicații în scrisoarea sa anuală adresată investitorilor

Îngrijorările cu privire la strategia de investiții mai conservatoare a lui Warren Buffett au crescut recent. La vârsta de 94 de ani, CEO-ul Berkshire Hathaway a decis să vândă acțiuni în ultimele trei luni și a acumulat o sumă record de 334 miliarde de dolari în numerar, însă nu a detaliat motivele pentru această abordare precaută în scrisoarea anuală care a fost publicată sâmbătă.

Buffett a dorit să clarifice că această decizie nu reprezintă o distanțare de preferința sa tradițională pentru acțiuni.

„Deși unii experți consideră că Berkshire a acumulat o poziție semnificativă de numerar, majoritatea capitalului investitorilor noștri rămâne alocat în acțiuni. Această preferință nu se va schimba”, a menționat Buffett în scrisoarea din 2024.

Rezervele mari de numerar ale Berkshire au stârnit întrebări printre acționari și analiști, mai ales pe fundalul unei posibile scăderi a ratelor dobânzilor. Buffett a exprimat recent frustrarea față de evaluările ridicate ale pieței și oportunitățile limitate de cumpărare, ceea ce a generat îngrijorări și speculații.

În ciuda vânzărilor regulate de acțiuni, Buffett a subliniat angajamentul firmei sale de a investi în continuare în acțiuni.

„Acționarii Berkshire pot fi siguri că vom continua să investim o proporție semnificativă a capitalului în acțiuni, în special în acțiuni americane, chiar dacă multe dintre ele au operațiuni internaționale importante. Nu vom prefera niciodată să deținem active în numerar în detrimentul unor afaceri de calitate, fie că le deținem integral sau parțial”, a apreciat Buffett.

O abordare prudentă

Investitorii așteaptă, însă, explicații suplimentare, având în vedere că Berkshire a înregistrat vânzări nete de acțiuni pentru al nouălea trimestru la rând, conform raportului anual lansat recent.

Anul trecut, Berkshire a vândut acțiuni în valoare de peste 134 miliarde de dolari, ca urmare a reducerii participațiilor în companiile sale principale, Apple și Bank of America.

În plus, Buffett nu pare să considere atractivă nici compania sa, deoarece Berkshire a suspendat răscumpărarea acțiunilor, neefectuând nicio achiziție în ultimele trimestre.

Această decizie este surprinzătoare având în vedere creșterea considerabilă a câștigurilor operaționale raportate de companie.

Buffett rămâne prudent într-o piață puternică, având în vedere că indicii financiari precum S&P 500 au crescut cu peste 20% în ultimii doi ani. Totuși, recent s-au observat semne de slăbiciune, îngrijorările fiind alimentate de încetinirea economică și instabilitatea cauzată de modificările rapide de politică.

Sugestii subtile

În scrisoarea sa, Buffett a lăsat să se înțeleagă că evaluările acțiunilor sunt un motiv de preocupare.

„Suntem flexibili în alegerea instrumentelor de investiție în acțiuni, alegându-le pe cele mai potrivite pentru a valorifica cel mai bine economiile voastre și ale mele. Uneori, nu găsim oportunități convingătoare, iar rareori ne regăsim în fața unor oferte atrăgătoare”, a menționat Buffett.

Buffett și-a exprimat susținerea pentru Greg Abel, succesorul său desemnat, apreciindu-i capacitatea de a identifica oportunități de investiții comparabilă cu a regretatului Charlie Munger.

Analiștii speculează că direcția conservatoare adoptată de Buffett nu este o previziune de piață, ci mai degrabă o pregătire pentru liderul viitor al companiei, prin ajustarea pozițiilor și acumularea de numerar pentru utilizări ulterioare.

Cu toate acestea, Buffett a menționat că va continua să investească într-un sector specific: cele cinci companii japoneze de comerț pe care a început să le achiziționeze acum aproape șase ani.

„Pe termen lung, este posibil să observați o creștere moderată a participațiilor Berkshire în toate cele cinci companii”, a concluzionat el.