Țara care împrumută întreaga lume. Și nu, nu este China
Pentru prima dată în ultimele 34 de ani, Japonia a cedat titlul de cea mai mare țară creditor din lume. Surprinzător este faptul că inițiativa nu a fost preluată de China, în ciuda expunerii semnificative a acesteia la datoria publică americană.
Tokyo își predă titlul… Germaniei. Potrivit datelor publicate marți de Ministerul Finanțelor din Japonia, activele externe nete ale țării au atins 533,05 trilioane de yeni (aproximativ 3,7 trilioane de dolari) la sfârșitul anului 2024, marcând o creștere de aproape 13% față de anul precedent.
Deși acesta este un record istoric pentru Japonia, Germania a preluat conducerea, având creanțe externe nete de 569,7 trilioane yeni, în timp ce China rămâne pe locul al treilea cu 516,3 trilioane yeni. Japonia a ocupat această poziție de lider din 1991.
Ascensiunea Germaniei la conducerea țărilor creditoare reflectă surplusul său semnificativ de cont curent, ajungând la 248,7 miliarde de euro în 2024, preponderent grație exporturilor sale.
În ceea ce privește Japonia, ministerul a raportat un surplus de 29,4 trilioane yeni (aproximativ 180 miliarde de euro). De asemenea, cursul de schimb euro-yen s-a îmbunătățit cu circa 5% anul trecut, amplificând diferența în favoarea Germaniei.
Schimbarea profilului creditorilor
Potrivit unui articol din Bloomberg, Japonia a obținut titlul de cel mai mare creditor net din lume datorită unui excedent de cont curent de lungă durată, permițând investitorilor și companiilor să investească sume considerabile în afaceri internaționale. Pierderea acestui titlu demonstrează că, deși activele externe ale Japoniei cresc, impulsul investițiilor s-a mutat spre țări precum Germania și China.
Activele externe nete ale unui stat sunt definite ca diferența dintre creanțele sale externe și datoriile investitorilor străini asupra activelor sale interne, ajustată în funcție de variațiile cursurilor de schimb valutar.
Ministrul de finanțe japonez, Katsunobu Kato, a declarat că nu consideră această evoluție perturbatoare: „Având în vedere că activele externe nete ale Japoniei continuă să crească constant, clasamentul nu ar trebui să fie interpretat ca un semn al unei schimbări semnificative a poziției noastre”, a afirmat el în fața reporterilor.
Devalorizarea yenului a contribuit la creșterea atât a activelor, cât și a pasivelor externe ale Japoniei, primele avansând într-un ritm mai rapid datorită amplificării investițiilor internaționale.
Noua tendință a investițiilor japoneze
Datele recente evidențiază tendințele generale ale investițiilor străine directe. Informațiile Ministerului Finanțelor japonez reflectă, în general, tendințe semnificative în domeniul investițiilor externe.
În 2024, companiile din Japonia au continuat să manifeste un interes puternic pentru investițiile externe, în special în SUA și Marea Britanie, conform ministerului. Sectoare precum finanțele, asigurările și retailul au atras capital substanțial din partea investitorilor japonezi.
Alocările tot mai mari de fonduri din Japonia către investiții directe, mai degrabă decât către valori mobiliare internaționale, indică faptul că repatrierea rapidă a fondurilor devine mai complicată, conform analizei lui Karakama. „Este plauzibil să ne imaginăm că investitorii locali vând obligațiuni și valori mobiliare externe în cazul riscurilor, dar nu vor renunța la acțiunile companiilor internaționale achiziționate,” a precizat acesta.
Viitoarele mișcări – și influența politică
Impactul investițiilor japoneze în anii următori va depinde, în mare parte, de expansiunea continuării operațiunilor internaționale, în special în SUA. Având în vedere politicile tarifare adoptate de administrația americană, multe companii din Japonia ar putea fi motivate să își mutile activele de producție în Statele Unite pentru a reduce riscurile comerciale.
Pe de altă parte, incertitudinile crescute ar putea determina unele companii să revină asupra deciziilor de expansiune sau să evite noi investiții pe piețe cu riscuri ridicate.
