Crypto reprezintă un mecanism care transferă fonduri între participanți, favorizând doar pe cei cu dețineri mari
Peste 90% din totalul monedelor bitcoin sunt în posesia unui singur procent din investitori, ceea ce transformă piața într-un concept inexistent, devenind o manipulare semnificativă orchestrată de către cei ce controlează resursele. Aceste entități capitalizează pe baza unor algoritmi matematici ce anticipează trenduri viitoare, acționând pentru a genera un interes artificial, pe care ulterior îl sprijină.
- Eugen Rădulescu afirmă că nu există modificări substanțiale în domeniul crypto. 'Piața este limitată', declară el. 'Deținerea bitcoin este profund concentrată, cu un număr mic de deținători majori, sau 'balene', care controlează o proporție semnificativă a resurselor', conform expertului de la BNR.
Piața crypto, o dimensiune insignifiantă
A trecut un timp considerabil de când nu s-au mai adus în discuție crypto-activele, în special bitcoin, ce se menționează ca fiind cel mai relevant active din acest spațiu. Deși aparent evoluția bitcoin este pozitivă, cu o creștere de la 16.500 dolari în ianuarie 2023 la aproape 106.500 de dolari în decembrie 2024, există aspecte ce ridică semne de întrebare.
În prezent, bitcoin-ul se află în jurul valorii de 87.000 de dolari, după ce a atins minime de 75.000, cu prognoze ce sugerează continuitatea trendului ascendent. Desigur, facilitățile de tranzacționare devin din ce în ce mai accesibile, permițând investitorilor să participe în acest sector, chiar și în circumstanțele ce evită reglementările naționale.
Cu toate acestea, percepția personală este că nu s-au înregistrat schimbări semnificative. În realitate, piața este extrem de restrânsă, cu volume de tranzacționare zilnice fluctuând între 30-50 miliarde de dolari, comparativ cu piețele valutare locale. Fluxul de tranzacții era mai consistent când prețul bitcoin era de 3-4 ori mai mic, semn că interesul pentru speculațiile în jurul acestui activ scade treptat.
Mai mult, se observă o concentrație ridicată a deținerilor. Un studiu din 2020 realizat de Glassnode arată că doar 23,6% dintre deținătorii de bitcoin dețin peste 1 btc, sugerând că majoritatea utilizatorilor dețin cantități reduse. Aceasta reflectă un grup restrâns de investitori influenți sau 'balene', care controlează o mare parte din resursele disponibile.
Distribuția de bitcoin este extrem de disproportionată, iar, conform unei analize din martie 2023, primele 1% din adresele dețin peste 90% din total. Acest fenomen evidențiază existența unor jucători majori capabili să manipuleze piața, obținând câștiguri pe seama altora care investesc fără discernământ.
Fundamentele rămân neschimbate; strategia comercială este predominant speculativă, fără a oferi remunerații nete, ci rezultând doar pierderi pentru o parte a investitorilor din costurile asociate cu tranzacționarea.
Percepția asupra valorii bitcoin persistă, dar este bazată mai mult pe enunțuri subiective, un exemplu fiind afirmația unui investitor despre bitcoin ca 'aurul viitorului', chiar și după pierderi semnificative în tranzacționare.
Investitorii mai experimentați aplică metode statistice de evaluare, asemănătoare celor din piețele tradiționale, deși acestea din urmă sunt influențate de datele reale privind dividendele acțiunilor. În contrast, piața crypto nu beneficiază de astfel de venituri.
Evoluțiile rapide ale piețelor crypto sunt dictat prin speculație, fără a se baza pe o fundamentare solidă. Când s-au desfășurat alegerile în SUA, prețurile bitcoin au crescut, alimentate de emoțiile participanților. Aceasta a dus la o explozie de prețuri, cu intervenția 'balenelor' care au capitalizat pe șansele oferite de investitorii mici.
Manipularea pieței de către holderii majori
Este important de subliniat că totalul bitcoin-ului este limitat, cu aproape 20 milioane de unități disponibile, urmând ca acest număr să ajungă la 21 milioane.
Ceea ce este prezentat ca un element pozitiv este, în esență, o cerere susținută de un narativ promovat, care nu are fundament real. Adevărata cerere este distorsionată, iar controlul este în mâinile celor care dețin cele mai mari porțiuni.
Majoritatea deținerilor este astfel concentrată, iar manipularea prețurilor devine o normă. Atunci când cererea se amplifică prin cumpărăturile micilor investitori, prețurile cresc temporar, oferind ocazia 'balenelor' să își monetizeze activele.
Totuși, precauția este esențială pentru a nu crea o prăbușire a prețului. Din acest motiv, cotele se mențin la valori artificiale, simulând o validare bazată pe iluzia unei piețe active.
Mecanismele existente nu aduc o contribuție reală la economie, având la bază doar sentimentul generat de investitori.
O activitate neproductivă
Crypto-activele nu facilitează creditarea sau investițiile în producție. Conceptul de creditare în economia capitalistă implică multiplicarea rezervelor și generarea de capital. În acest context, orice tentativă de multiplicare a valorilor crypto contravine principiilor de bază.
Astfel, crypto rămâne o activitate fără substanță, un sistem ce redistribuie capital între investitori, având nevoie de o revelație care să dezvăluie adevărul despre natura sa.
Piața de capital, în schimb, a cunoscut anumite avansuri, însă investițiile realizate dincolo de sectorul crypto sunt fundamentale. Comparțile nu sunt echivalente, iar fluctuațiile minore pot însemna miliarde de dolari într-o economie mai mare.
Recent, reacțiile pieței la politicile noi de conducere nu sunt la fel de favorabile pe cât au fost inițial, înregistrează scăderi semnificative după un debut promițător.
Urmează să fie observat dacă 'sentimentul pieței' va putea menține nivelurile actuale ale valorii bitcoin, așa cum s-a întâmplat deocamdată. Există întrebări legate de oportunitățile pe care investitorii le văd și de cât de bine își pot gestiona riscurile.
