Învățăturile lui Warren Buffett din succesele și eșecurile sale majore

De la branduri celebre precum Coca-Cola și Apple până la companii ca Salomon Brothers, BYD și USAir, acest articol analizează care au fost strategiile eficiente și ce a mers prost pentru Warren Buffett, un investitor cu un parcurs remarcabil.

Buffett a creat una dintre cele mai de succes corporații la nivel mondial – Berkshire Hathaway – și a format o comunitate vastă de susținători, depășind limitele acționarilor. Conform unor surse de încredere, investițiile sale nu au fost întotdeauna profitabile, iar erorile făcute în decursul celor șase decenii oferă lecții valoroase.

Coca-Cola

Warren Buffett a realizat prima sa investiție în Coca-Cola în 1988, anunțând acționarii Berkshire că are intenția de a păstra acțiunile pe termen lung. El a subliniat că, atunci când deții afaceri de calitate cu un management competent, perioada de deținere va fi perpetuă.

După aproximativ 40 de ani, Buffett continuă să dețină acțiuni Coca-Cola, estimându-se că participația sa va valora în jur de 25 de miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2024. Dividendele obținute din această investiție, care au crescut constant de-a lungul decadelor, i-au adus lui Buffett aproximativ 770 de milioane de dolari doar în 2024.

Pe parcursul anilor, acțiunile Coca-Cola au devenit mai mult decât o simplă sursă de venit pentru Berkshire. Buffett, fiind cel mai mare acționar și un consumator fervent al băuturii, a declarat că bea, în medie, cinci Cherry Coke-uri pe zi, iar dedicarea sa față de brand a devenit parte integrantă a tradiției adunărilor anuale ale acționarilor.

Charlie Munger, partenerul de afaceri al lui Buffett, a fost cel care l-a inspirat să investească în companii de valoare.

Salomon Brothers

Berkshire a achiziționat acțiuni preferențiale la Salomon Brothers în 1987, când banca era una dintre cele mai puternice de pe Wall Street. Totuși, un scandal în 1991 a afectat sever reputația firmei, când au fost acuzați traderii de manipularea licitațiilor pentru obligațiuni de trezorerie.

Salomon Brothers nu a reușit să își revină complet, fiind vândută în 1997 către Travelers Group, care ulterior a devenit Citigroup. Această vânzare a ajutat la protejarea investiției lui Buffett, dar a lăsat cicatrici profunde.

Buffett și Munger au folosit acest incident ca un exemplu de prudență în relația lor cu Wall Street.

„Pot să fac față veștilor proaste, dar nu îmi place să le primesc după o perioadă de timp”, a afirmat Buffett în scrisoarea sa către acționari din 2010, subliniind importanța reacției imediate la probleme.

Afacerea BYD

Buffett îi atribuie lui Munger meritele pentru descoperirea companiei BYD, un producător de baterii din China, și pentru că i-a recomandat să cumpere o participație de 10% în 2008. Doi ani mai târziu, investiția de 230 milioane de dolari valora aproape 2 miliarde de dolari.

Acțiunile BYD au continuat să crească, datorită cererii pentru vehicule electrice, până când Berkshire a început să își reducă participația în 2022.

USAir

Buffett a investit 358 de milioane de dolari în acțiuni preferențiale la USAir în 1989. Cu toate acestea, până la mijlocul anilor '90, valoarea investiției scăzuse cu 75%, iar Buffett și-a asumat responsabilitatea pentru această pierdere.

El a citat o observație din Richard Branson, care sugerează că pentru a deveni milionar trebuie să devii mai întâi miliardar și să cumperi o companie aeriană. Buffett a decis să testeze această afirmație cu propriile sale investiții.

Buffett a subestimat impactul dereglementării industriei aeriene asupra USAir, care a înregistrat pierderi semnificative în perioada 1990-1994.

MidAmerican Energy

În 1999, Buffett a achiziționat 75% din MidAmerican Energy, la sugestia unui prieten apropiat. Acest principiu a fost urmat cu succes, compania având o evoluție favorabilă sub conducerea lui Berkshire, utilizând profiturile pentru reinvestiții.

Acest segment a devenit un pilon important al Berkshire, alături de asigurări și căi ferate, generând anual aproape 4 miliarde de dolari în venituri operaționale.

În prezent, Buffett plănuiește să-i transfere lui Greg Abel funcția de director executiv.

Berkshire Hathaway

Warren Buffett a început să cumpere acțiuni Berkshire Hathaway în 1962, la o preț de 7,50 dolari pe acțiune, când compania se confrunta cu dificultăți. Observând că acțiunile erau subevaluate, el a decis să investească.

Strategia sa inițială a fost să profite de răscumpărărea acțiunilor de către companie. Dacă Buffett a fost de acord inițial cu o sumă mai mare pentru vânzarea acțiunilor, oferta finală a fost mai mică, ceea ce l-a determinat să renunțe la vânzare și să cumpere și mai multe acțiuni până a obținut controlul.

„A fost o alegere extrem de proastă”, a recunoscut Buffett.

De-a lungul timpului, Berkshire s-a destrămat, iar Buffett a ignorat perspectivele negative. El regretă acum acea decizie.

„Din cauza deciziilor mele pripite, am investit o proporție semnificativă din capital în rădăcini nesigure”, notează Buffett.

Buffett a menținut compania activă timp de mulți ani, dar în 1985 a decis să o închidă, recunoscând limitsa încăpățânării.